西南证券股份有限公司近期对上海莱士进行扣问并发布了扣问论说《2024年半年报点评：功绩允洽预期，内生利润矜重增长》，本论说对上海莱士给出买入评级，现时股价为6.96元。

上海莱士(002252)

投资重点

事件：公司发布24年半年报，24H1收场收入42.5亿元(+9%)，归母净利润12.4亿元(+0.2%)，扣非归母净利润11.3亿元(-6%)。24Q2收场收入22亿元(+19.5%)，归母净利润4.8亿元(-7%)，扣非归母净利润5.4亿元(+9.2%)。

收入端快速增长，毛利率壮健。分居品看收入，24H1公司自营血成品收入22.5亿元(+2%)，入口东谈主白收入19.5亿元(+18.9%)，入口东谈主白拉动收入增长。从利润率来看，Q2销售毛利率42%(+0.8pp)，3+N集采后公司毛利率保抓壮健，瞻望系公司活泼诊治销售渠谈，对冲院内降价影响。

一过性用度及贸易外开销影响表不雅利润率，下半年有望回升。Q2公司贸易外开销6648万元，系一次性对外慈善捐助影响。用度方面，APP开发资讯24Q2销售/解决/研发用度率折柳为5.9%/5.1%/2.6%，同比-0.1pp/+1.5pp/+0.3pp。用度率进步，瞻望主要系股份支付用度、主义权无形钞票摊销、研发参加加多等要素概括影响。咱们瞻望将来公司利润率有望回升。

盈利预测与投资提倡：瞻望公司2024-2026年贸易收入折柳为88.1亿元、100.8亿元、114.2亿元，归母净利润折柳为24.9亿元、28.1亿元、31.7亿元。公司自营血成品业务盈利智商凸起，代理入口东谈主白进步产业地位，守护“买入”评级。

风险教唆：采浆量不达预期的风险；行业竞争加重的风险；汇率波动风险。

证券之星数据中心左证近三年发布的研报数据筹办，西南证券杜曙光扣问员团队对该股扣问较为深远，近三年预测准确度均值为62.33%，其预测2024年度包摄净利润为盈利23.62亿，左证现价换算的预测PE为19.33。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家。

1. 乌拉圭是第一届世界杯足球赛的冠军队伍，1930年以主场身份4比2击败阿根廷夺得首届世界杯冠军。世界杯最佳成绩是1930年和1950年的冠军。2011年美洲杯乌拉圭3-0战胜巴拉圭，第15次捧得美洲杯，成为获得美洲杯最多的国家之一。

1. 荷兰总身价高达8.34亿欧元，队内绝大部分球员来自五大联赛，利物浦后防核心范戴克和曼城主力后卫阿克、国米后卫邓弗里斯和勒沃库森小将弗林蓬、巴萨后腰弗朗基·德容和利物浦小将赫拉芬贝赫、AC米兰右边锋赖因德斯以及利物浦前锋加克波等名将悉数入选。

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